ETFs – инвестиционные инструменты нового поколения

В последнее время очень большую популярность среди инвесторов во всем мире по праву получили биржевые фонды ETF. В этой статье кратко излагаются основные особенности данного вида инвестиционных инструментов.

Итак, почему же ETF пользуются большой популярностью у инвесторов (и не только инвесторов, но и некоторой части трейдеров) всего мира. Благодаря своей функциональности и операционным возможностям. Эти инструменты позволяют получить доступ к различным рынкам и активам- все, от британских акций, китайских акции технологического сектора до высокодоходных облигаций, золотых слитков и много другого — при низких затратах, с помощью лишь одного брокерского счета.Кроме того, в них можно не только инвестировать, но ими можно торговать, как обычными акциями. Надо сказать, что ETFпо своей сути были созданы как синтез паев взаимных фондов и акций. От первых они взяли инвестиционные возможности, а от вторых – операционность.

А теперь, что касается понятия. ETF(exchange traded fund) или,если дословно, биржевойторгуемыйфонд, или просто биржевойфонд– это“корзина” ценныхбумаг, отражающаяконкретныйрыночныйиндекс.Например,такой ETF как SPDRS&P 500ETFотслеживает фондовый индекс S&P 500, аPowerSharesQQQETF — NASDAQ 100.

СравнениеETF с другими аналогичными инструментами

Параметры ETF Акции Индексные фонды Взаимные фонды /ПИФы
1 Ликвидность да да нет нет
2 Диверсификация да нет да да
3 Небольшие управл издержки да да нет
4 Низкий порог входа да да да да
5 Прозрачность активов да возможно нет
6 Короткие продажи да да нет нет
7 Торговля с плечом да да нет нет
8 Использование лимит и стоп ордеров да да нет нет
9 Наличие опционов да да нет нет

 

Из представленной выше таблицы мы видим преимущества ETF

  1. Диверсификация по разным классам активов, секторам и регионам.
  2. Небольшие управленческие издержки
  3. Налоговая эффективность (для резидентов тех стран,в которых на бирже обращаются те или иные ETF)
  4. Прозрачность (структура активов многократно публикуется в течение дня)
  5. Удобство при торговле
    • Можно купить или продать ETF по текущей рыночной цене в любое время в течение торгового дня.
    • Широкий арсенал методов торговли, по аналогии с акциями (лимитные ордера, стоп-ордера и возможность осуществлять «короткие» продажи).

 

Но поскольку в мире не существует ничего совершенного, для ETFтакжеприсущии некоторые недостатки, к которымможно отнести следующие:

  1. Небольшие объемы торгов (менее 100 000 в день) для некоторых ETFи короткая торговая история.
  2. Наличие, так называемой,ошибки следования за индексом (trackingerror), которая может составлять минус 0,5% — 2% и более от индекса, соответствующего фонду.
  3. Комиссия (брокеру и бирже за возможность совершать сделки с фондами).
  4. Спред (разница между ценой покупки и ценой продажи, которая может быть довольно существенна, особенно в малоликвидных инструментах). Чем больше спред, тем больше стоимость фонда.
  5. Величина премий и дисконтов. Когда вы покупаете или продаете взаимный фонд в конце дня, вы всегда совершаете сделки именно по заявленной «стоимости чистых активов» (netassetvalue, NAV), так что вы всегда получите «справедливую» цену. В то время как существуют механизмы, которые держат цены на акции ETF в соответствии с их справедливой стоимостью, эти механизмы не являются совершенными. В любой момент, ETF могут торговаться с премией или с дисконтом к его NAV. Если вы покупаете спремией и продаете со скидкой — вы теряете).

 

Благодаря своей универсальности ETF позволяют использовать множество стратегий для инвестирования:

  1. Инвестирование в акции малой, средней и высокой капитализации развитых и развивающихся стран, регионов
  2. Инвестирование в традиционные и с защитой от инфляции гособлигации развитых и развивающихся стран, корпоративные облигации с инвестиционным рейтингом.
  3. Инвестирование в недвижимость.
  4. Инвестирование в любые биржевые товары: сельскохозяйственные, сырьевые, драгоценныеметаллы.
  5. Инвестирование в основные валюты против доллара США, индекс волатильности.
  6. Стратегии инвестирования хедж-фондов.
  7. Стратегии использование плеча – возможность получения 200% и более от дневной доходности соответствующего индекса.
  8. Инверсионные индексные фонды, позволяющие получать доходность обратную дневной доходности соответствующего индекса.

Основными игроками в поставке биржевыхфондов на мировые финансовые рынки сегодня являются следующие:

  1. iShares (компания BlackRock), доля рынка – 38,7%
  2. SPDRs (компанияState Street Global Advisers) ), долярынка– 17,4%
  3. Vanguard ETFs (компанияVanguard), долярынка – 11,3%
  4. Power Shares (компанияInvesco Power Shares Capital LLC), долярынка – 3,8%
  5. db x-trackers / db ETF (Deutsche Bank AG), долярынка – 3%
  6. доля остальных 187 компаний – 26 %

 

Сегодня насчитывается более 1500 различных ETF и их количество постоянно увеличивается. Мы видим, что эти фонды дают прекрасные возможности для инвестирования. Но, для того, что бы понять какие именно из них больше соответствуют вашим финансовым целям и вашему инвестиционному стилю я рекомендую вам обратиться за консультацией к финансовому консультанту!

И в заключение, я привожу ссылки на зарубежные ресурсы, где Вы можете самостоятельно найти необходимую информацию по отбору и анализу этих инструментов.

  1. http://www.etf.com
  2. http://etfdb.com
  3. http://www.morningstar.com/Cover/ETFs.aspx